水龙洞，位于板崮泉村西山嘴子崖壁中间。该崖壁为下寒武纪中厚石灰岩层，绕山嘴全长500余米，高8—10米不等。该洞生于山嘴正中的崖壁中间，洞口圆，面朝正南，直径65厘米，向里平行伸延10余米后，又徐徐拐弯向东北，其后深不可测。该洞特点，自洞口至洞里，圆的十分规则，洞壁极其光滑，且生有半透明钙化层。

我国著名美术考古学专家、山东大学副校长刘凤君教授，曾于2007年6月中旬，亲临现场对该洞进行了详尽考证。据他介绍：我国古代有一种独特水文奇观，即喷水洞。喷水洞一般和巨型地下溶洞相连，溶洞内积水瀑满后，又无适宜排泄渠道，变会沿石孔向外喷水，久之石孔会越冲越大、越喷越粗，粗者直径可达80厘米至100厘米，喷水成弧柱长达20—30米，形如水龙，极为壮观。但自元代以后，这种水文现象消失。据刘教授推测：该洞当年喷水长度至少20米。因此，命名为水龙洞。

此外，板崮前西山嘴子上方为大面积隆起之山坪，广达数百亩。据村人讲，山坪中部原有处石缝，深不可测，向下扔块石子，便会发出“嘣咚”掉进水中的声音，证实山坪下有巨型溶洞。这一点，为刘教授“水龙洞必和溶洞相连”的论断提供了佐证。

水龙洞，是沂蒙山区极为罕见的地质奇观，有很高的水文地质研究和游览观赏价值。目前，板崮泉村拟在专家指导下，对水龙洞进行清理、发掘、探测，不久将对游客开放。